坐落在天水市武山縣城東北約50公里處的鐘樓山峽谷中，因壁畫千佛而得名。又因有摩崖懸塑七佛，故俗稱七佛溝。是位于拉稍寺西北約一公里的天然巖洞，是武山所包括的顯圣池、拉捎寺、千佛洞、水簾洞、三清洞5處名勝景觀之一。巖洞一側崖面上以木樁棧道分為壁畫和懸塑造像兩部分。洞內原有七窟，現殘存砂崖面雕像和壁畫，造像豐滿，神態各異。特別是菩薩像豐盈清秀，頗具北周特點，部分造像含有西魏遺風，是研究我國早期石窟藝術的重要資料。水簾洞石窟已架設了懸崖棧道，加固了河堤護坡，并對游人開放。